Piyasalarda gelen veriler ile beraber bir toparlanma süreci yaşanıyor. Gelen olumlu bilançolar ve beklendiği kadar kötü olmayan veriler,olumsuza göre satın alınan piyasada olumlu sinyaller olarak algılandı.Böylece düşüş trendinde olan Dow Jones endeksi yükselişe geçti. Hatta kriz başlangıçından önceki seviyelerine yaklaştı.Trendin yönü hala aşağıya bakıyor olsada,bu toparlanma gayet olumlu bir sinyal olarak grafiğe işlendi. Tabi elde bir koz kalmamış gibi görünüyor.Yani bu yükselişin sonu açıkça görülmiş gibi duruyor. Bu yüzden kar satışları ile beraber Dow Jones endeksi 13 binli seviyelerde tutunamayacaktır. Yükselen enflasyon korkusu ile beraber özellikle bir türlü önlenemeyen petrol fiyatlarindaki yükseliş , baskı yapmaya devam edecektir. Dünya üzerinde ciddi sorun olarak baş gösteren bu durum karşısında piyasalar sıkıntısını düşüş yönünde dillendirecektir. İMKB ise kendisini yukarı atabilecek gücü bulamıyor. İç dinamiklerin baskısı,yüksek enflasyon riski ve cari açığın giderek artması ( yabancı sermayeye ihtiyaç duyulması ) bizim piyasamızın düşmeye razı olduğunu gösteriyor. Dünya piyasalarından gelen olumlu haberler ile ayakta kalmaya çalışan piyasada,düşüş yaşanması muhtemel. 41800 seviyeleri yakın zamanda görülebilir.( Bu hafta test edebiliriz) Ancak haziran ayı ortaları ile daha iyimser bir endeks bekleyebiliriz. Ancak bana göre endeksin genel yönü aşağıya bakıyor. Mayıs ayında geri çekilmenin kaçınılmaz olduğunu düşünüyorum.

Bugün ise yeni hafta öncesi hisse bazlı hareketlerin neden yaşanabileceğine değinmek istiyorum.

Genel kurulların yapıldığı ve 3 aylık bilançoların açıklanacağı dönemden geçiyoruz. Bu dönem içerisinde dikkatli incelemeler sonucunda pozisyon alınabileceğini düşünebiliriz. Bununla beraber gelecek dönemlere ilişkin beklentilere göz atalım. Koç Grubu yaptığı açıklamalarda 4 ana sektörde faaliyet göstereceğini açıkladı.Migros gibi büyük şirketini elinden çıkarıp , gıda parekendeciliğinden de çıkan Koç Grubu , kesin bir açıklama gelmesede Yapı Kredi Sigorta’yı satacağının sinyalini verdi. Önümüzdeki günlerde bu yönde bir haber gelmesini bekliyoruz. Yapı Kredi Sigorta ‘ nın satış süreci elbette bu hisselere olumlu yansıyacaktır. Bununla beraber Yapı Kredi Grubu ‘nun banka ve finans hisselerinde de olumlu etki yaratacağı unutulmamalı. Aynı zamanda sigorta sektörü içinde bulunan ve toparlanma sürecine katılmayan hisse senetlerine de bu satışın yarayacağı düşünülebilir. Bu satış sürecinin izlenmesi ve ona göre pozisyon alınması düşünülebilir.

Global şoklar , petrol fiyatlarının önlenemez yükselişi ve emtiaların yüksek performansları bu yönde faaliyet gösteren şirketlerin bilançolarına yarayacaktır. Gübre şirketleri bunu bilançolarına da yansıttılar ve hisseleri bundan nasibini aldı. Bu dönem ise Demir-Çelik şirketleri 3 aylık bilançolarında , çelik fiyatlarında yaşanan artışları olumlu olarak göreceklerdir. Özellikle İzmir Demir-Çelik hisse senetleri bu dönemde dikkat edilmesi gereken hisselerin başında geliyor.3 aylıkta olumlu bilanço açıklaması beklenen şirketin hisselerinde pozitif hareketler yaşanabilir. Tabi aynı şeyler Ereğli ve Kardemir Grubu hisseleri için de geçerli. Emtialarda yaşanan yükselişlerin son bulacağı dikkate alınırsa,bu yükselişlerin çok uzun sürmeyebileceği düşünülerek hareket edilebilir diye düşünüyorum.

Hareket beklediğim bir başka sektör ise Gayrimenkül Yatırım Ortaklığı sektörü. Uzun süredir sessiz kalan G.Y.O hisselerinden genel kurullarında açıklanan sermaye artırımları ve bilanço rakamları ile hareketler bekliyorum. Atakule G.Y.O , Sinpaş G.Y.O , Pera G.Y.O ve Doğuş GE G.Y.O hisseleri takip edilebilir. Bu hisselerde dönemsel yaşanan yükselişler için kar rakamları önemli. Aynı zamanda genel kurullardan çıkacak bazı ince detaylar bu hisselere olumlu yansıyabilir.

Özet olarak piyasalarda kar satışı beklentisi ile geri çekilme yaşanabilecek olsa da , hisse bazlı hareketler yaşanmaya devam edecektir. Eğer çok büyük bir şok daha gelmezse yatay seyreden piyasalarda , dönemsel hisse dalgaları yaşanabilir. Bu yüzden şirketlerin bilançoları dikkatle incelenmeli , genel kurul detayları takip edilmeli ve beklentiler iyi analiz edilmelidir. Piyasalarda ince noktalar vardır ve bu noktaların koyulma yeri ile zamanı çok önemlidir.Bunu yapabilen her zaman borsada kazanabilir. 

4 Mayıs 2008