Kalan SA’lar Kimin?

Kalan sağlar bizimdir derler. Onlarla yola devam ederiz anlamında. Sabancı ailesi bu deyişi en fazla kullanabilecek aile aslında. Öyle bir sülale ki o şirketin nasıl yönetildiğine ben hala anlam veremem. Bu nedenle Türkiye’nin en büyük gruplarından birinin, kurumsallık açısından en küçüklerinden olduğunu söyleyip dururum. Kurumsal kimliği yerlerde sürünen bu büyük şirkette yine bir yaprak dökümü yaşandı.

Geçtiğimiz günlerde Sabancı Ailesi’nin bazı fertleri 10 yıl içinde Sabancı Holding ve Akbank şirketlerinden hisse satacaklarını açıkladılar. Hisse satan kişilerin çoğunun kendi şirketleri var zaten. Sabancı grubundaki hisseleri nedeniyle gayet ciddi servetleri olan kişiler, kendi şirketlerini kurarak yola devam etme yolunu seçmişler. Şimdi ise o şirketteki hisselerin bir kısmını ( ya da tamamını ) satma kararı almışlar. Sabancı Holding ve Akbank’ta üst düzey görevlerin sahipleri belli. Oraya gelemeyeceğini anlayan kişiler ciddi sorun çıkartıyor gibi gözüküyor. Aslına bakarsanız, bir aileden o kadar çok fert olursa o şirkette sorun olmaması imkansız gibi geliyor. Bu da kurumsallığa ciddi darbe indiriyor.

Neyse diyelim ve o konulardan çıkalım. Gelelim borsada işlem gören hisselere. Akbank ve Sabancı Holding hisseleri, bu açıklamalardan sonra %15′e varan kayıplar yaşadı. 10 yıl içinde hisse satacağız açıklaması yaptık, bu 5 yıl sona fiyatlanacak diye birşey söz konusu değil. Piyasalar bunu anında fiyatlıyor. Özellikle Akbank hisseleri, yabancılardan çok talep gören bir hisse. CitiBank ile olan ortaklığı nedeniyle, yabancı fonların da payı yüksek. Fonlar Akbank hisselerinde satışları hızlandırdılar. Üzerindeki baskı artan hisseler, yabancı fonların mal çıkma kararı arefesinde stresini koruyor. Satış dalgasının yaşandığı gün, panik olan diğer yatırımcıların da hisseden çıkması ile kayıp artmıştı. Şimdilerde ise henüz karar vermemiş büyük yabancı fonların Akbank hisselerini satıp satmayacağı merak ediliyor. Eğer satış yaparlarsa, Akbank’ın fiyatı düşmeye devam edecektir. Bundan korkan küçük yatırımcılar hisseden çıkma yolunu seçiyor gibi duruyor. Önümüzdeki günlerde bunun cevabını göreceğiz.

Sonuç olarak ortakların bu açıklamalarından sonra kalan SA’lar ( hisseler ) kimde kalacak merak konusu. Böyle kötü bir dönemde büyük fonların mal çıkması, altlarda alıcı gelmeyeceği için hisseleri daha fazla düşürecektir. Bu alternatif gerçek olursa, Akbank hisselerinin toparlanması da zor olacaktır.